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제목 Wall Street Journal : 원유 생산 감축 및 수요 증가로 인한 유가 상승
등록일 21/03/04
조회수 51
파일 #1 워싱턴통상정보_99호_Wall Street Journal-원유 생산 감축 및 수요 증가로 인한 유가 상승.pdf
Wall Street Journal : 원유 생산 감축 및 수요 증가로 인한 유가 상승
 
□ Wall Street Journal은 글로벌 원유 생산 감축 및 원유 수요 증가로 인해 국제 유가가 빠르게 회복되고 있다고 보도
 
ㅇ 지난 2020년 5월 OECD+ 국가*들은 감산 합의(Declaration of Cooperation)를 이루며 원유 생산을 감축하였음. 당시, 원유 생산은 시장 수요보다 많았으며 이로 인해 원유 가격은 하락하였음
    
- 이러한 원유 생산 감축으로 지난 4월 배럴당 37.63 달러이던 유가가 현재는 60 달러 이상을 유지하고 있음     
* 아제르바이잔, 바레인, 브루나이, 카자흐스탄, 말레이시아, 멕시코, 오만, 러시아, 남수단, 수단 등 10개 국가
  
ㅇ 지난 해 봄부터 OPEC+ 국가, 미국 등 원유 생산국들은 원유 생산을 감축했으며 여전히 많은 원유 생산국에서 당분간은 이러한 생산 감축을 지속할 것으로 전망되고 있음 
    
- 사우디아라비아는 COVID-19로 인한 봉쇄조치(lockdown)가 지속될 것이라고 예상함에 따라 원유 생산을 증진하지 않고 있음
    
- 또한 이번 겨울 미국 내 원유 생산량의 절반을 차지하는 텍사스에 덮친 한파로 인해 원유 공급이 더욱 어려워 질 것으로 예상되고 있음
 
ㅇ 전문가들은 이러한 원유 생산 감축과 더불어서 원유에 대한 수요 증가가 유가를 상승하게 만들고 있다고 언급. 특히, 유가 상승의 이유가 투기(speculation)가 아닌 수요가 증가하였기 때문이라고 강조
    
- 지난 해 WTI 선물 및 옵션 시장에서 투자자들은 유가가 하락할 것이라고 예상한 투자 비율이 유가 상승에 대한 투자 보다 월등히 높았음. 이러한 옵션 투자를 살펴보면 유가가 상승한 것은 단순 투기의 현상이 아닌 것을 확인할 수 있음
    
- Morgan Stanley는 현재 글로벌 원유 수요(demand)는 일평균 생산량보다 약 280만 배럴 이상을 초과하고 있다고 밝힘. 이에 따라 2021년 첫 3개월은 2000년 이후 원유 공급이 가장 부족한 시기가 될 것이라고 예상한다고 언급
    
- Goldman Sachs Group도 불충분한 원유 공급으로 인해 2021년 3분기 유가가 배럴 당 75 달러에 달할 것이라고 예상하고 있음
 
ㅇ 현재 국제시장에서 원유 공급이 수요에 비해 부족해지면서 많은 원유 구입자(traders)들은 원유를 확보하기 위해 프리미엄을 지불할 의향을 나타내고 있음
    
- 특히, 중국과 인도는 COVID-19이전과 같은 수준의 원유를 필요로 하고 있으며 미국과 유럽에서도 원유에 대한 수요가 계속해서 증가하고 있음
      
·美 에너지 정보국(Energy Information Administration)은 지난 1월 미국 내 원유 소비량이 1일 평균 1,860만 배럴 이상이라고 밝히면서 이는 지난 4월 대비 약 26% 이상 증가한 수치라고 언급
    
- 일부 전문가들은 COVID-19 백신과 재정부양책 등으로 미국 및 유럽 등의 국가에서 경제활동이 회복되고 있으며 이를 통해 향후 원유 수요는 더욱 증가할 것이라고 전망하고 있음
      
·다만, Rystad Energy 컨설팅 펌은 원유 수요가 COVID-19 이전과 같은 수준으로 회복되기 까지는 조금 더 오랜 시간이 걸릴 것이라고 예상하고 있음
 
ㅇ 전문가들은 글로벌 원유 수요가 증가함에 따라 지난 4월 생산을 감축했던 OPEC+ 국가들이 연중 원유 생산량을 점진적으로 늘릴 것으로 예상하고 있음. 다만, 미국 내에서는 COVID-19 이전과 같이 1일 평균 1,300만 배럴의 원유를 생산하지는 않을 것이라고 전망
    
- 주주와 채권자로부터 현금 흐름을 우선시하라는 압력을 받고 있는 美 기업들이 유가를 조정하기 위해 생산을 증진하지는 않을 것으로 전망됨
       
·현재 美 원유 생산 업계는 1일 평균 1,100만 배럴을 생산할 수 있는 수준을 유지하고 있음
 
ㅇ 원유에 대한 수요가 계속 증가하고 유가가 상승하고 있지만, 여전히 Exxon Mobil Corp. 및 Royal Dutch Shell PLC와 같은 기업의 주가는 COVID-19 이전 수준으로 회복하지 못하고 있음
    
- 석유 기업들의 주가가 회복하지 못하는 것은 원유의 강세가 현재와 같이 지속되지 않을 가능성이 있고, 에너지 전환에 대한 요구가 지속되고 있음에 따라 화석연료 산업에 대한 불안감도 작용하고 있는 것으로 밝혀짐